居民储蓄向资产管理转化步伐加快 机构专家热议财富管理发展新趋势

　　近日，由中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会指导，南汇新城镇人民政府、排排网、华安基金联合主办的第十八届私募基金年会在上海举行。来自私募、公募、银行、券商、信托、期货等金融机构的众多行业精英齐聚一堂，献策行业发展。随着财富管理市场日新月异、居民储蓄向资产管理转化的步伐加快、监管持续规范，行业将迎来高质量发展的新阶段。

　　根据中基协的数据，截至2023年12月底，已登记的私募基金管理人8469家，相比年初减少126家，管理规模约5.72万亿元，相比去年年初5.56万亿增加594亿元。私募排排网创始人李春瑜在致辞中指出，尽管市场经历了频繁的热点切换和行情震荡，但私募基金规模有一定的增长。随着市场稳定复苏，预计整体规模恢复增长。

　　“公募以标准化产品服务于大众投资者，私募以丰富的产品策略服务于高净值客户，两者互为补充，共同满足投资者多元化的投资需求。”华安基金董事长朱学华在致辞中肯定了公私募产品的独特价值。朱学华认为，未来中国资管行业、财富管理行业有巨大的发展潜力。尽管中国基金行业发展出现了一个短期的反复，但仍然处于一个需求不断增长的快速发展阶段。

　　东方证券首席研究总监兼东证研究所所长陈刚在致辞中提到，随着市场环境和投资者需求的变化，越来越多投资者开始注重跟随指数，这几年ETF指数基金的规模不断提升，私募基金作为产品创新的重要载体，不仅为投资者提供多元化资产配置选择，也通过专业化资产配置能力实现资产增值。

　　过去几年，ETF规模快速增长，大量的机构投资者和个人涌入ETF市场。华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦认为，背后的原因是，中国市场有效性大幅提升，超额收益获取难度加大，ETF呈现多元化发展等因素。对于2024年股市展望，许之彦表示，机会大于风险。首先，美联储或大概率会在下半年降息，A股的流动性压力或减弱；其次，财政和货币政策也在持续加码；再者，宏观策略表明二、三季度会出现改善。因此看好A股市场配置机会。

　　对于近期量化超额出现显著回撤，黑翼资产创始人、CEO陈泽浩表示，从过往经验来看，一般市场调整后，超额收益修复是大概率事件。随着量化投资规模增速放缓，陈泽浩认为当前量化策略的迭代趋势有三个，一是继续提高超额稳定性；二是继续不断完善因子储备；三是不断加强对整个风格暴露的控制。

　　排排网基金尽调研究团队副总监杨建波分享了对2023年私募策略市场的观察。他表示，2023年仅有债券策略表现较为稳定，取得了正收益，其他策略呈现高开低走的趋势。从细分策略来看，债券策略、期权、转债、套利等稳健型策略表现较好，1000指增、500指增多头也有正收益。杨建波还指出，虽然私募主观多头表现一般，但相比公募主观股票，依然有一定的优势。